新时代证券中小盘IPO专题【打新指南:2018Q2首发上会企

文章正文
发布时间:2018-07-10 11:23

新时代证券中小盘IPO专题【打新指南:2018Q2首发上会企业数、IPO批文数齐降】

2018-07-10 09:06来源:金钜策股IPO/沪深

原标题:新时代证券中小盘IPO专题【打新指南:2018Q2首发上会企业数、IPO批文数齐降】

新时代证券中小盘:孙金钜、陆忆天

摘要

2018Q2首发上会企业数、IPO批文数齐降。2018Q2发审委首发上会审核企业共44家,其中26家企业成功过会,过会率59.09%,与2018Q1共74家的上会企业数、43.24%的过会率相比,2018Q2过会率有所提高,但上会企业数量明显下降。2018H1共首发上会企业118家,其中58家企业成功过会,过会率49.15%,首发审核过会率从1月份的33.3%逐步回升至6月份的55.56%,但当前过会率较2017年76.31%的整体过会率依然明显降低,发审委首发审批从严趋势不变。

除去工业富联,2018H1,证监会共发布IPO批文54家,平均募集资金规模10.20亿元,批文数量较2017H1的225家显著降低,新股平均募集资金规模较2017H1约4.98亿元的募集资金规模上升,主要是因为2018年新股审批从严,优质企业IPO较为活跃。此外,2018Q2仅发布21家IPO批文,IPO批文数量较2018Q1共33家的数量再次下降,与2017Q2共107家的规模相比更是明显缩水,IPO节奏放缓、质量上升是2018年新股发行的重要特征。

2018H1沪市新股发行数量较多、募资规模较大,为单边打新首选。打新收益方面,2018H1获得批文成功上市并开板的新股共45只,其中参与网下配售的新股有36只,包括沪市新股20只,深市新股16只,其对应的A、B、C三类投资者实际开板收益分别为306.50万元、275.62万元、66.68万元,单只股票平均开板收益分别为8.76万元、7.87万元、1.91万元。

沪深两市新股发行情况对比:IPO批文数量方面,2018H1获得IPO批文且参与网下询价的新股,沪深分别为28只、17只,沪市新股发行数大于深市,其中,2018Q2核批且参与网下询价的20只新股中,仅5家在深交所上市;就2018H1获得IPO批文的新股募集资金来看,在工业富联上市影响下,沪市首发募集资金总额超过560亿元,深市仅近250亿元,沪市新股募资体量远超深市;从目前等待IPO批文的企业质地来看,沪深两市均有金融股待发行,其中上交所5家(天风证券、郑州银行、长沙银行、中国人保、紫金农商银行),深交所仅2家(华林证券、长城证券),此外甘李药业等优质企业均拟于上交所上市,我们认为后续沪市将继续成为单边打新的首要选择。

证监会(2018W25-26批次)核发新股3家,明德生物、长飞光纤值得重点跟踪。2018年6月下旬证监会共核发新股3家(2018W25-26批次)——明德生物(体外诊断试剂制造商)、密尔克卫(化工物流服务商)、长飞光纤(全球最大光纤光缆供应商)。我们认为其中值得重点跟踪标的为明德生物、长飞光纤。详见新时代证券中小盘《次新股说:明德生物、长飞光纤值得重点跟踪(2018W25-26批次)》。

风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变化。

1

2018Q2首发上会企业数、IPO批文数齐降

1.1、 发审委首发审核过会率回升、上会企业数下降

2018Q2发审委首发上会审核企业共44家,其中26家企业成功过会,过会率59.09%。与2018Q1共74家的上会企业数、43.24%的过会率相比,2018Q2过会率有所提高,但上会企业数量明显下降。其中,6月发审委首发审核企业9家,其中5家过会,过会率55.56%。

2018H1共首发上会企业118家,其中58家企业成功过会,过会率49.15%,首发审核过会率从1月份的33.3%逐步回升至6月份的55.56%,但当前过会率较2017年76.31%的整体过会率依然明显降低,发审委首发审批从严趋势不变。

1.2、 2018Q2IPO批文数量下降

除去工业富联,2018H1,证监会共发布IPO批文54家,平均募集资金规模10.20亿元,批文数量较2017H1共225家的规模显著降低,新股平均募集资金规模较2017H1约4.98亿元的募集资金规模上升,主要是因为2018年新股审批从严,优质企业IPO较为活跃。此外,除去工业富联,2018Q2仅发布21家IPO批文,IPO批文数量较2018Q1共33家的数量再次下降,与2017Q2共107家的规模相比更是明显缩水,IPO节奏放缓、质量上升是2018年新股发行的重要特征。

单只新股平均募集资金规模上升。除去工业富联,2018H1,新股平均募集资金规模(10.20亿元)较2017年同期(4.98亿元)提升超过一倍,主要是因为首发企业审核重质重量并举,金融股(华西证券、江苏租赁等)、优质企业(宁德时代、药明康德等)IPO活跃、募集资金较多,在IPO批文数量较少的情况下抬升了单只新股的平均募集资金规模。

2

2018H1沪市新股发行数较多、募资规模较大,为单边打新首选

2.1、 2018H1新股平均开板涨幅223.14%

2018年H1共开板新股71只,平均开板涨幅223.14%,较2017年约265%的开板涨幅有所降低。2018年1-6月,新股平均开板涨幅分别为245.61%、136.14%、153.18%、292.03%、280.78%、252.49%,2018Q2平均开板涨幅较Q1有所回升。

2.2、 2018H1沪市新股发行数量、募资规模大于深市

2018H1超八成新股参与网下配售。2018H1,证监会共核发IPO批文共55家,其中,参与网下配售股票共45家,占比约81.82%,2017年全年证监会共核发新股401家,其中参与网下配售股票共312家,占比约77.8%,2018年网下配售股票占比提升。

就网下配售情况方面,在不计算工业富联情况下,2018H1,A、B、C三类机构单只股票平均获配股数分别约为4379股、3864股、941股,其中,参与网下配售的A、B、C三类机构数分别约为1300家、360家、3700家。

2018H1三类投资者网下实际中签率较2017上升。实际网下中签率是以A、B、C三类投资者按顶格申购获配的实际股数算得,2017年全年A、B、C三类投资者平均网下实际中签率分别为0.040%、0.035%、0.010%,平均网上中签率为0.039%;2018H1,A、B、C三类投资者平均网下实际中签率分别为0.055%、0.047%、0.014%,平均网上中签率为0.072%。2018H1,三类投资者网下实际中签率较2017年均有所提升,这是因为2018H1的IPO批文数量较少,受工业富联及金融股(华西证券、江苏租赁、南京证券、中信建投)上市影响,网下中签率被抬升。

2018H1沪市新股发行数量与募资规模大于深市。2018年新股发行速度放缓。2018H1获得批文顺利上市且开板的新股共有45只,较2017年同期共180只获得批文上市并开板的新股数量大幅下滑,主要是因为新股审批从严,IPO批文数下降,2018H1仅发布IPO批文55家(包含工业富联),较2017年同期(225家)减少了75.56%,且2018年3月16日至4月15日期间并无新股开板。

6000万询价市值门槛成主流。在2018H1参与网下配售的新股中,除养元饮品、泰永长征、天邑股份的网下询价市值门槛为0.50亿元以外,其他新股的网下询价市值门槛均为0.60亿元。就顶格申购所需资金方面,2018H1获得批文且参与网下发行的所有新股顶格申购所需资金均值为1.56亿元,如不计算工业富联其他新股顶格申购上限均值为0.95亿元。除工业富联(27.54亿元)外,宁德时代顶格申购所需资金规模最大,约4.02亿元;欣锐科技顶格申购所需资金规模最小,约为0.37亿元。

打新收益方面,2018H1获得批文成功上市并开板的新股共45只,其中参与网下配售的新股有36只,其中包括沪市新股20只,深市新股16只。除去工业富联,其对应的A、B、C三类投资者实际开板收益分别为306.50万元、275.62万元、66.68万元,单只股票平均开板收益分别为8.76万元、7.87万元、1.91万元。

2018Q1深市打新收益一度超过沪市,这是因为该阶段深市发行新股数比沪市多,且金融股华西证券在深交所上市,对应A类投资者打新收益达21.49万元,高于单只新股的平均打新收益。

沪深两市新股发行情况对比:IPO批文数量方面,2018H1获得IPO批文且参与网下询价的新股,沪深分别为28只、17只,沪市新股发行数大于深市,其中,2018Q2核批且参与网下询价的20只新股中,仅5家在深交所上市;就2018H1获得IPO批文的新股募集资金来看,在工业富联上市影响下,沪市首发募集资金总额超过560亿元,深市仅近250亿元,沪市新股募资体量远超深市;从等待IPO批文的企业质地来看,沪深两市均有金融股待发行,其中上交所5家(天风证券、郑州银行、长沙银行、中国人保、紫金农商银行),深交所仅2家(华林证券、长城证券),此外甘李药业等优质企业均拟于上交所上市,我们认为后续沪市将继续成为单边打新的首要选择。

3

新股速报

感谢您的关注!此公众号为新时代中小盘研究团队授权稿件,如需转载,请注明出处。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。

阅读 ()

文章评论
—— 标签 ——
首页
评论
分享
Top